IndiGo Stock – यार, इंडिया की सबसे बड़ी एयरलाइन IndiGo के पैरेंट कंपनी InterGlobe Aviation के स्टॉक प्राइस ने पिछले आठ महीनों में लगभग 80% की बढ़त देखी है, जो ₹2,381 से बढ़कर ₹4,271 प्रति शेयर हो गई है।
लेकिन इतनी तगड़ी रैली के बावजूद, कुछ एनालिसिस कहते हैं कि ये बढ़त शायद आगे ना बढ़े। चलो, इस आर्टिकल में देखते हैं कि IndiGo के स्टॉक की परफॉर्मेंस के पीछे क्या फैक्टर्स हैं, उन्हें कौन-कौन सी चुनौतियाँ फेस करनी पड़ सकती हैं और इन्वेस्टर्स के लिए फ्यूचर क्या हो सकता है।
रेसेंट स्टॉक परफॉर्मेंस
लेटेस्ट ट्रेडिंग सेशन में IndiGo का स्टॉक अपने ऑल-टाइम हाई ₹4,529 तक पहुंचा, फिर थोड़ा नीचे आ गया। ये सर्ज हाई एयरफेयर्स से हुई जबरदस्त रेवेन्यू ग्रोथ की वजह से है। लेकिन, बढ़ते ऑपरेशनल कॉस्ट्स, जैसे सैलरी और एयरपोर्ट फीस, ने इन गेन को थोड़ा कम कर दिया।
रेवेन्यू और प्रोफिटेबिलिटी
IndiGo ने FY24 के चौथे क्वार्टर में ₹30 बिलियन का नेट प्रॉफिट रिपोर्ट किया, जो साल दर साल 107% की बढ़त है, लेकिन तिमाही दर तिमाही 37% की गिरावट है। एयरलाइन ने Pratt & Whitney से क्लेम्स भी रिकॉर्ड किए, जिससे तीसरे और चौथे क्वार्टर का रेवेन्यू बढ़ा। ऐंसिलरी रेवेन्यू ₹1.7 बिलियन बढ़ी और दूसरी ऑपरेटिंग इनकम ₹1.8 बिलियन बढ़ी, हालांकि उपलब्ध सीट किलोमीटर (ASK) में कमी आई।
की फाइनेंशियल मेट्रिक्स
ग्रॉस प्रॉफिट पर ASK में सुधार के बावजूद, रेवेन्यू प्रति उपलब्ध सीट किलोमीटर (RASK) माइनस कॉस्ट प्रति उपलब्ध सीट किलोमीटर (CASK) साल दर साल केवल ₹0.19 और तिमाही दर तिमाही ₹0.29 की मामूली बढ़त देखी गई। सैलरी खर्च और ओनरशिप और मेंटेनेंस कॉस्ट्स में 21% और 11% की बढ़त ने इस नैरो मार्जिन में कॉन्ट्रिब्यूट किया।
फ्यूचर ग्रोथ प्रोस्पेक्ट्स
ASK और फ्लीट एक्सपैंशन
IndiGo को FY25 के पहले क्वार्टर के लिए ASK में साल दर साल 10-12% की बढ़त की उम्मीद है, जो तिमाही दर तिमाही 3% की बढ़त है। ये प्रोजेक्शन इसलिए भी खास है क्योंकि पहला क्वार्टर एविएशन सेक्टर के लिए आम तौर पर स्ट्रॉन्ग होता है।
एयरलाइन को उम्मीद है कि 1QFY25 के लिए RASK पिछले साल के ₹5.1 के आंकड़े के बराबर रहेगा, जिससे RASK-CASK मार्जिन ₹0.34 होगा, जो पिछले क्वार्टर्स से कम है।
डोमेस्टिक एविएशन मार्केट जनवरी से अप्रैल 2024 तक साल दर साल 3.5% बढ़ा। IndiGo ने इस ग्रोथ को 11.5% की बढ़त के साथ पीछे छोड़ा, और GoAir के मार्केट से बाहर होने का फायदा उठाया। आगे बढ़ते हुए, IndiGo ने FY25 में अपने फ्लीट को 18% तक बढ़ाने का प्लान किया है, जो इंडस्ट्री के अनुमानित 21% फ्लीट ग्रोथ के साथ मेल खाता है।
मार्केट डायनामिक्स और कॉम्पिटिशन
इंडियन एविएशन इंडस्ट्री बड़ी एक्सपैंशन के लिए तैयार है, नए कैपेसिटी ऐडिशंस और पुराने एयरक्राफ्ट की वापसी के साथ। पॉजिटिव आउटलुक के बावजूद, बढ़ी हुई कॉम्पिटिशन और कैपेसिटी IndiGo के मार्केट शेयर गेन को कम कर सकते हैं।
InCred Equities प्रोजेक्ट करता है कि इंडस्ट्री की फ्लीट ग्रोथ FY25 में डिमांड से आगे बढ़ेगी, जिससे ओवरकैपेसिटी और इंटेन्सिफाइड कॉम्पिटिशन हो सकता है।
ऑपरेशनल चैलेंजेस
कॉस्ट प्रेशर्स
IndiGo के ऑपरेशनल कॉस्ट्स एक बड़ी चुनौती बने हुए हैं। एयरलाइन ने बढ़ते सैलरी खर्च और एयरपोर्ट से जुड़े खर्चों को अपने प्रॉफिटेबिलिटी पर दबाव डालने वाले मुख्य फैक्टर्स के रूप में हाइलाइट किया है।
4QFY24 में सैलरी कॉस्ट प्रति ASK ₹0.46 थी, जो FY20 के लेवल के समान है। ये कॉस्ट प्रेशर बने रहने की संभावना है, जिससे एयरलाइन की प्रॉफिट मार्जिन बनाए रखने की क्षमता पर असर पड़ेगा।
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फाइनेंशियल आउटलुक
InCred Equities ने IndiGo पर एक सावधान दृष्टिकोण बनाए रखा है, स्टॉक पर ‘रिड्यूस’ रेटिंग को बनाए रखते हुए टारगेट प्राइस को ₹2,400 से ₹2,000 तक बढ़ाया है। ब्रोकरेज को मौजूदा लेवल से 43.60% की गिरावट की उम्मीद है।
हाई ऑपरेटिंग कॉस्ट्स और कॉम्पिटिटिव प्रेशर्स इन्वेस्टर्स के बीच सावधान आशावाद की जरूरत को उजागर करते हैं।
IndiGo ने इंडस्ट्री चैलेंजेस के बावजूद रिमार्केबल रेजिलियंस और ग्रोथ दिखाई है, महत्वपूर्ण स्टॉक अप्रीसिएशन और जबरदस्त फाइनेंशियल परफॉर्मेंस हासिल किया है।
हालांकि, एयरलाइन के फ्यूचर ट्राजेक्टरी पर बढ़ते ऑपरेशनल कॉस्ट्स और बढ़ती मार्केट कॉम्पिटिशन के कारण बादल छाए हुए हैं। इन्वेस्टर्स को IndiGo के स्टॉक में अपनी पोजिशन्स पर विचार करते समय इन फैक्टर्स को ध्यान से तौलना चाहिए।
InterGlobe Aviation का हालिया स्टॉक सर्ज एयरलाइन की मजबूत मार्केट प्रेजेंस और रेवेन्यू ग्रोथ को दर्शाता है। हालांकि, इस ग्रोथ की सस्टेनेबिलिटी ऑपरेशनल कॉस्ट प्रेशर्स और कॉम्पिटिटिव लैंडस्केप को देखते हुए संदिग्ध है।
जबकि इंडिया की सबसे बड़ी एयरलाइन के लॉन्ग-टर्म प्रोस्पेक्ट्स प्रॉमिसिंग बने हुए हैं, इन्वेस्टर्स को नियर टर्म में संभावित हेडविंड्स का ध्यान रखना चाहिए।
Source – Mint